懂一点金融 | 什么是基金业绩比较基准，首批调整对市场有何影响？

基金投资的“及格线”，正在被重新划定。

根据证监会此前发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，易方达基金、华夏基金等12家基金公司率先披露调整方案，从6月1日起调整业绩比较基准并对基金合同等法律文件有关条款进行修订。据中信建投证券统计，此次12家基金公司要调整业绩基准的195只存量基金，类型涵盖股票型、混合型、债券型、FOF和QDII，涉及基金规模合计达到3910亿元。

这是《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》自3月1日施行后，首批调整业绩比较基准的基金产品。有不少网友在长江云新闻热线留言：什么是基金业绩比较基准，投资怎样看待？近4千亿元基金调整业绩比较基准对市场有何影响？《懂一点金融》专栏邀请中信建投证券投资顾问余俊杰为您做专业介绍，欢迎点击收听关注。

什么是基金的业绩比较基准？它是基金公司根据基金类型、投资范围、理念与策略等设定的一条“基准线”，用于衡量基金是否创造了超额收益，即基金超越业绩比较基准的收益，是一个相对收益指标。

业绩比较基准可以大致分为以下几种类型：

指数收益型：最常见形式，由单一指数或指数组合构成，反映基金目标投资方向及风险收益特征。

市场利率型：以市场利率为基础调整，如一年期存款利率+2%，多见于货币基金和纯债基金。

绝对数值型：设定具体目标收益率，如年化6%，但这类基准较少，且不构成收益承诺。

业绩比较基准的核心作用包括衡量超额收益、揭示投资风格、约束基金行为。投资者可以通过匹配投资目标、分析超额收益稳定性、关注动态调整等方式利用基准挑选基金。需要注意的是，业绩比较基准仅是参考工具，不能完全代表基金的实际投向，投资者还需结合定期报告、持仓公告等信息全面评估基金的风险收益特征。

2026年3月1日起施行的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》进一步规范了业绩比较基准的设定、变更、内控管理、外部约束及监管措施等方面，强化了其在基金投资中的作用。

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（长江云新闻记者 黄俊萍 审核 瞿文勇 编审 徐嵬毅）