降息时代理财指南：业绩比较基准究竟怎么看？

在降准、降息的大背景下，银行存款利率一路走低。曾经偏好储蓄的投资者坐不住了，开始将目光转向银行理财市场。不过，在挑选理财产品时，复杂的业绩比较基准让不少投资者犯了难，有投资者表示，“看不懂业绩比较基准是什么意思，一会儿是固定数值，一会儿又是区间，还有指数型，感觉太复杂了”。那么什么是业绩比较基准？投资者该如何看待？《懂一点金融》专栏邀请中信建投证券投资顾问余俊杰专业介绍，快来点击收听↓↓↓

1、业绩比较基准是什么？

很多投资者对于业绩比较基准这个名称稍微有点陌生，但是目前的理财产品使用业绩比较基准用于介绍产品的大概情况。业绩比较基准是指理财产品管理人根据产品投资范围、投资策略和产品发行阶段市场情况等因素测算得出的参考收益指标，可能是一个数值，也可能是一个数值范围。

2、业绩比较基准是实际收益率吗？

业绩比较基准肯定不是产品的实际收益率的，资管新规之前，理财属于刚性兑付，理财的收益所见即所得，但是目前来说业绩比较基准只能用于参考，最后理财产品的收益需要看实际的运作情况，行情配合加上投资操作的好的情况下可能会高于业绩比较基准，反之也可能会低于业绩比较基准甚至是亏损的情况也可能会出现。

3、还有的理财产品有显示年化收益率，年化收益率是什么？

有些长周期续作型的理财产品也会显示一个指标，过往的运作收益供投资者进行参考，通常包含最近一周、一个月、三个月、半年以及一年的过往年化收益，指的是过去产品各个阶段的收益情况，需要注意的是产品的年化收益率不是绝对的收益，需要根据投资时间进行计算。

举个例子，产品过去一年的年化收益为4%，就代表每100万的投资金额，产品过去一年的时间能够带来的收益是4万。产品过去半年年化收益为4%，就代表每100万的投资金额，产品过去半年的时间能够带来的收益是2万。

4、在理财产品介绍中，我们怎么来看这些数据？

产品的介绍中，我觉得产品过往的年化收益这个属于能够看到是最好的，起码知道产品过往的收益的实际情况，业绩比较基准只能作为参考指标，通常来说业绩比较基准越高的产品往往风险会高一些。这个需要根据自己的实际情况进行选择。

5、在众多的理财产品中，我们怎么通过这些数据来购买产品，达到收益的目的？

这个可能很难有一个标准的答案，不同的客户对于投资的需求不同。部分投资者风险偏好较高，能够接受一定的亏损，希望在市场好的情况下获取高一些的收益，对于这类客户，可以选择业绩比较基准跟产品风险等级高一些的理财产品，比如说R3及以上，里面会搭配一些股票这类权益资产。

但是对于风险偏好低一些的投资者，可以接受一定的波动风险，但是又不想接受太大波动的客户，可以考虑R2类或者以下风险的产品，并且看看过往运作中是否出现过本金亏损的情况，如果有，尽量避开这类产品。

如果投资者不能接受任何亏损风险，只考虑R1风险的产品就可以了。但是往往这类产品业绩比较基准不太高。

但是如果进行理财投资，抱着又想收益高，又想风险低的想法，这种是很难实现的，如果遇到一定要擦亮眼睛，小心上当受骗，购买理财一定要在正规的金融机构进行投资。

为规范理财产品的信息披露行为，近日，国家金融监督管理总局就《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，强化投资者合法权益保护。资产管理产品可以不披露业绩比较基准。产品披露业绩比较基准的，应当说明业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法，重点反映业绩比较基准与投资策略、底层资产和相关金融市场表现的关系，并以醒目文字提醒投资者“业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺”，让理财收益从“雾里看花”变为“看得清楚”。

长江云新闻记者：黄俊萍

审核：徐嵬毅