两会观察 | 筑牢“铁三角” 将科创企业“扶上马”

长江云报道（湖北之声记者刘成璐、向秀）科技型企业是引领中国经济由要素驱动、投资驱动转向创新驱动的“第一动力”。对于初创期的科技企业来说，融资难依然是成长过程中的“最大烦恼”。今年政府工作报告首度明确提出，2016年“启动投贷联动”试点，这一试点能否破解科创企业融资难题？

一键式启动，黑色的3d打印机就喷出煎饼原料，短短一分钟，一个香喷喷的煎饼就打印完成了。这款3d煎饼打印机由网云（武汉）三维科技股份有限公司研发，今年1月6号正式上市，迈开了走向市场的第一步。要走好后面的路，需要充足的资金作为后盾，难题也随之而来。公司创始人刘明接受采访时说：“中小企业，特别是刚起步的创新企业，银行基本不会借贷。因为新创新的企业过不了银行的那些关口，比方说资历、成立时间、规模、营业额什么的，银行还需要抵押，研发企业哪有什么可以抵押的？”

有技术，没资本，是大多数初创型科技企业的共性。银行贷款难，许多企业干脆直接放弃，转而向投资机构寻求资金。然而，这条路也并不好走。武汉一家创业园的负责人向记者透露：初创企业基本都会面临资金的问题，少的十几万，多的几百万的都有，但很少能够从银行拿到钱，有的可能从风险投资这里得到过。

数据显示，目前我国的融资结构中，通过银行的间接融资占90%，直接融资仅10%左右。要将初创型科技企业“扶上马”，让他们能将脑子里的创意、手中的技术转化为生产力，银行资金非常关键。全国人大代表、湖北回天胶业股份有限公司董事长章峰建议商业银行完善评估体系，将资金精准投入到对应的企业身上，他表示，“都是轻资产、智力密集型的组织，没有厂房，怎么抵押？你看它的订单，评价他的专利行不行？建立一个科学的评估体系，配合供给侧改革，来精准扶持十三五规划需要的产业。”

在政府的引导下，不少银行开始转变观念、创新产品，推出了知识产权质押贷款、信用贷款等适应科技型中小企业轻资产特征的融资产品，但放款金额仍然有限。

全国人大代表、中国银行业监督管理委员会 信托监督管理部主任邓智毅分析，科创企业难以获得银行贷款，不是因为银行不想贷，而是不敢贷。因为银行为保证储户利益，必须控制风险，而科创企业往往伴随着高风险。今年将开始试点的“投贷联动”正是为了解决这一矛盾。他说： “过去是商业银行，债券融资是不能够搞科创企业的股权投资的，现在为了支持这个，就搞试点投贷联动，通过一系列的制度设计，把债权这个水池子里的水通过结构化改革，往股权投资里面投，风险又是可控的。”

以“股权+债权”的方式，不仅能为种子期、初创期的科技型中小微企业提供有效的融资支持，更能以股权收益弥补信贷资金风险损失，让银行进一步分享企业成长的收益。

邓智毅强调，政府要转变观念，不做旁观者，通过设立政策性担保风险补偿基金，积极对接场外资本市场，为投贷联动兜底。打造好政府、金融机构、企业的“铁三角”，才能真正解决科创企业的融资难题，实现三方共赢。在他看来：“政府与其撒胡椒面，不如四两拨千斤，到底线的时候我垫底，我承担一下，把债券和股权统在一块，大家抬轿子一样把风险的驼峰给削掉，政府是保底的，就没有后顾之忧了。当然，不是所有企业我都给，要建立征信机制，政府、专家、银行共同评估，选择有前景有价值的企业。”

（责任编辑 段绚）